Światowa Rada Złota: Złoty raport za Q1 2021

W pierwszych trzech miesiącach tego roku uncja żółtego metalu szlachetnego spadła o prawie 300 dolarów. Notowania złota spadły o 13%, z 1943 do 1691 dolarów. Jest to najbardziej przygnębiający wskaźnik kwartalny od 2016 roku. Gwałtowny wzrost popytu na złote monety inwestycyjne. Wzrost sprzedaży biżuterii odnotowano w Indiach i Chinach. Oczekuje się, że zastrzyk miliardów dolarów w gospodarkę światową doprowadzi do znacznego wzrostu inflacji i wzrostu notowań złota. Na początku roku notowania metali szlachetnych spadły z powodu wyższych zysków obligacji US Treasury i wzmocnienia dolara. Zdaniem analityków Światowej Rady ds. Złota stabilizacja stóp procentowych, biorąc pod uwagę wzrost podaży pieniądza i wzrost inflacji, doprowadzi do wzrostu popytu na aktywa ochronne od inwestorów instytucjonalnych w perspektywie średnio- i długoterminowej. Zastanówmy się nad ważnymi wydarzeniami pierwszego kwartału na rynku żółtego metalu.

Pozycja na rynku złota papierowego

Obecnie wśród inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych panuje opinia, że gospodarka światowa będzie aktywnie ożywiać się w związku z kontynuacją kampanii na rzecz masowych szczepień ludności. Ułatwi to również wdrażanie przez rządy krajów rozwiniętych programów finansowych mających na celu wspieranie gospodarek krajowych. W tym kontekście ryzykowne aktywa, w tym kryptowaluty, znacznie wzrosły w cenie. Zachodni inwestorzy instytucjonalni zaczęli wypełniać swoje portfele akcjami i obligacjami zamiast złota papierowego (kontrakty terminowe, akcje funduszy będących przedmiotem obrotu giełdowego). Wpłynęło to na rynek funduszy EFK w złocie: tylko w marcu wielkość akcji zmniejszyła się o 107,5 tony. Jednak niska cena żółtego metalu przyciągnęła uwagę inwestorów indywidualnych i zwykłych obywateli, którzy uzupełnili rezerwy osobiste. Wzrost popytu na fizyczne metale szlachetne wynika z oczekiwań związanych ze wzrostem inflacji i niestabilnością finansową. Banki centralne w niektórych krajach kupiły złoto w pierwszym kwartale, uzupełniając rezerwy. Węgry stały się liderem, zwiększając rezerwę złota o 60 ton.

Popyt na złotą biżuterię

W pierwszym kwartale tego roku biżuteria stała się szczególnie popularna w Indiach i Chinach. Obchody chińskiego Nowego Roku zwiększyły sprzedaż produktów ze złota w Średnim Królestwie o 161% rok do roku. Napływ kapitału materialnego został odnotowany przez chińskie fundusze ETF i akcje zabezpieczone fizycznym metalem szlachetnym. Pod koniec marca wzrost rezerw złota w funduszach wyniósł 5 ton, osiągając nową rekordową wartość 72,4 tony. W Indiach rozpoczął się sezon ślubny, podczas którego obserwuje się masowe zakupy biżuterii. Stabilny wzrost sprzedaży wynika między innymi ze spadku ceł na przywóz złota i wzrostu rupii indyjskiej.

Rosnąca popularność złotych monet inwestycyjnych

Złote monety inwestycyjne były szczególnie popularne w pierwszym kwartale 2021 roku. Amerykańska mennica sprzedała 401,5 tys. uncji amerykańskiego orła. Jest to trzeci co do wielkości wskaźnik sprzedaży monet w historii jego istnienia. Mennica Perth sprzedała wlewki i monety w ilości 124,1 tys. uncji w samym lutym.

Krótkoterminowa prognoza rynku złota

Stopniowy spadek notowań złota został zawieszony z powodu zwiększonego popytu na fizyczne metale szlachetne ze strony inwestorów indywidualnych i banków centralnych. Miękka polityka pieniężna amerykańskiej rezerwy federalnej stwarza dodatkowe korzystne warunki dla rynku złota. Jeśli inflacja wzrośnie, inwestorzy instytucjonalni zaczną ponownie kupować aktywa ochronne. Katalizatorem sprzedaży złota fizycznego może być również zaprzestanie kwarantanny w niektórych krajach. Wielkość sprzedaży kontraktów terminowych i zakupów akcji funduszy EFK w złocie powinna wzrosnąć. W takich warunkach zaczną rosnąć cytaty żółtego metalu.